国产猛男探花俄罗斯5g

基金评论3200点之上主动偏股基金投资策略生变月初大盘站上3200点之后，A股陷入区间大幅震荡。多位基金业内人士认为，未来A股可能会从普涨行情转向结构性行情，主动偏股基金也需要转变投资策略：一季度依靠重仓和行业机会的把握可以斩获不俗收益，现在则要更加重视持仓结构和精选个股，防止基金净值大幅回撤。

像素：超越艾里斑上门的数据表格是针对绿光的，那么一个大约1/2.5英寸、1200像素的iPhoneXS感光器单个像素有多大？苹果在发布的时候给出了答案：1.4微米。这就说明单个像素已经要和艾里斑的大小差不多了。要知道iPhone Xs只有1200万像素，而主流的国产拍照手机摄像头，都早已超越了这个数字，这也就是说单个像素已经小于艾里斑，那么也就超越了理论的分辨极限：两个或是多个像素来表现一个艾里斑并不能提高分辨率。

依靠非经常性损益摘帽是“饮鸩止渴”？翻看三泰控股历年财报可知，公司在2015年和2016年分别实现净利润-0.38亿元和-13.04亿元，因此也被 “戴帽”。如果公司在2017年继续亏损，则公司会面临退市风险。上市公司当然不肯坐以待“毙”。2017年，三泰控股实现营业收入8.06亿元，同比减少22.5%；实现净利润3.02亿元，同比增长123.19%。营收同比下降而净利润却同比大幅上升，难道是公司的经营管理水品及利润率有了显著的提升？

第三个阶段，大规模庞氏融资，泡沫最终破灭。资产价格涨幅巨大并继续上升，财富幻觉导致整个市场陷入狂热，出现大规模的庞氏融资。现金流不但无法偿还债务本金，甚至都无法覆盖利息，债务只能不断滚动扩大。资产价格已经严重偏离了基本面，风险巨大，市场变得极度脆弱，某个负面消息的出现便可能导致整个市场的全面崩溃。市场出现恐慌，纷纷抛售资产回收流动性，结果导致资产价格大面积大幅度下跌。资产价格的全面下跌进一步引发市场的抛售，加剧市场的踩踏行为，形成恶性循环，金融危机爆发。经济陷入“债务−通缩”循环，各经济主体开始漫长而痛苦的去杠杆进程。

长期的信贷和货币紧缩的结果是长期的通货紧缩，危机之后日本名义GDP和CPI增速长期在0附近徘徊。债务负担沉重，而收入增长前景低迷，偿债能力不足，导致负债主体的去杠杆过程十分缓慢。日本居民部门和非金融企业部门的杠杆率在危机之后进入了漫长的去杠杆进程，迟迟难以再度加杠杆。去杠杆周期与经济下行周期相互强化，日本“失去的二十年”是通缩去杠杆的二十年。

中国中铁（00390）　　　　4.75元　　　无升跌广深铁路（00525）　　　　2.48元　　　无升跌中交建　（01800）　　　　6.07元　　　跌0.16%中国中车（01766）　　　　5.34元　　　跌0.19%中国通号（03969）　　　　4.62元　　　跌0.65%