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10月18日，第一创业公告称，公司第一大股东华熙昕宇10月16日将其所持的500万股股份用于补充质押。券商中国记者注意到，本次补充质押之后，华熙昕宇累计被质押52471.84万股，占其持有总股份的97.22%，占第一创业总股本的14.98%。

并购消息一出，深圳交易连发两份关注函，标的资产估值合理性、公众号订阅用户来源、业绩承诺能否兑现等市场质疑扑面而来。9月27日晚间，利欧股份发布问询函回复公告，就上述问题做出回应：苏州梦嘉具有较强的持续盈利能力，盈利预测实现的可能性较高，且业绩承诺及补偿安排具有可行性，因此，本次交易合并产生的商誉减值风险相对较小，不会对公司未来经营业绩造成重大影响。

同时延长产业链的基础上出现了新的主题，主要表现在农业领域前端、后端以及发展产业链中的薄弱环节的发展，在这个过程中出现新的经营主体、新的业态，以及要培育新兴产业，培育农业新型主题，培育产业集群，以及产业化的联合体等等，那么在这个过程当中也有很多案例值得大家去研究。

去年3月，根据界面新闻的报道，时任加多宝集团党委书记的庞振国向媒体表示，加多宝2016年凉茶营业收入增长10%左右，达到240亿元。然而，从今天中弘披露的公告看，加多宝2016年销售数据仅为106.3亿元，还不到其曾经对外宣传的240亿元的一半。

中小板三季报净利累计同比为7.1%，较中报继续回落。18Q3/18Q2/18Q1中小板归属母公司净利润累计同比为7.1%/13.5%/18.1%，剔除券商后归母净利累计同比为8.3%/14.6%/19.3%，净利同比增速较中报下滑。进一步看中小板指数的情况，归母净利润累计同比为12.1%/19.2%/14.1%，剔除券商后中小板指归母累计净利同比为27.5%/37.1%/25.1%。三季报预告显示中小板净利同比为13.0%，三季报实际值略低于预告值。中小板盈利回升始于16年中，归母净利累计同比从16Q2的12.4%最高升至16Q4的30.6%，2017年仍保持高增长，全年净利同比为19.0%。但是，进入2018年后业绩快速回落，这既源于主营业务增速放缓，也源于非主营项目开支增多。18Q3/18Q2/18Q1中小板营收同比为19.1%/21.3%/24.3%，营业成本同比22.0%/24.4%/27.1%，收入增速放缓是业绩下滑主因。此外，18Q3中小板研发费用/资产减值损失为767/377亿元，占归母净利润的34%/14%，较17Q3增加43%/64%，这也拖累业绩增长。18Q3/18Q2/18Q1中小板财务费用+销售费用累计同比为24.5%/26.1%/36.4%，而管理费用+研发费用（可比口径）为25.9%/19.1%/21.5%，在经济增速放缓背景下企业各项成本开支增速应随之放缓，但企业管理费用+研发费用仍在增长，这说明研发支出大增不仅仅源于会计标准调整，还源于企业研发意愿增强。18Q3/18Q2/18Q1中小板ROE（TTM）为9.4%/9.6%/9.1%，仍低于2010年以来均值9.7%。根据杜邦公式拆解，18Q3/18Q2/18Q1中小板净利率为7.4%/7.5%/7.2%，资产周转率为0.509/0.534/0.525次，资产负债率为60.0%/58.1%/57.3%，ROE回落源于净利润率和资产周转率回落。结合历史数据和自下而上分析，我们推算18年中小板净利同比为5%，对应ROE为8.6%。

产业发展的需求可以通过商业可持续发展的需求来满足，但是乡村文明，或者生态宜居这样方面产生的金融需求，它可能带有公共物品薪资的投资基础上所产生的需求，有不少需求是在短期内无利的，或者是低利的、微利的，甚至是无利的，但是在长期内可能对整个社会来讲是有利的，是能够走到产业上的可持续发展的。所以在这个基础下，乡村振兴还需要政策性金融，以及政府的公私合营，或者PPP，政府购买服务等等这些模式的金融服务。同时大家清楚，我们是一个农业大国，农民、农户群体巨大，即使是城镇化率有了明显提高，现在快到70%了，但是农民群体仍然巨大，所以我们的农户小农格局很难改变，小农的需求仍然是普惠金融需求，仍然需要通过一定的方式来满足，来进一步深化普惠金融服务。